在AI技術浪潮席卷全球的當下，各行業(yè)大廠紛紛積極探索轉型之路。本文聚焦于美團、快手、美圖、拼多多四家垂類大廠，深入剖析它們在AI時代的不同發(fā)展戰(zhàn)略。從進攻到求穩(wěn)，從固守到靜默，每一家企業(yè)都依據自身優(yōu)勢與業(yè)務特點，走出了一條獨特的AI探索之路。讓我們一同走進這些企業(yè)的AI轉型之旅，探尋它們在新時代的布局與未來可能性。

AI成為2025年首個財報季的主旋律。在互聯網大中廠的財報和業(yè)績會上，人們會聽到各種有關AI的業(yè)務進展陳述，像拼多多一樣基本沒有提及AI的互聯網大廠是一種異類。而在這些帶著硝煙味的數據和陳述背后，有兩條不一樣的AI發(fā)展路徑選擇。

一條路徑是去爭奪AI時代囊括一切的超級入口。這是一個激動人心的大航海故事，也是阿里、騰訊、字節(jié)的野心所在。阿里巴巴未來三年投向投向云和AI硬件基礎設施建設的3800億元，和騰訊為元寶砸下的資源與流量，都是為這個野心支付的成本。綜合實力最強的人往往都會瞄準同一個至高點。

另一條路徑是融合AI，為當下的業(yè)務尋找未來時代的落腳點。這種打開方式穩(wěn)妥但不性感，相對第一條路徑要更「本分」。選擇這條路徑的企業(yè)往往在綜合實力上不如前者，但也是所處垂直領域中的大廠，也想要拿到AI時代的船票。

這類企業(yè)的共性是：目前更聚焦用AI提升自身業(yè)務的效率；面向AI時代進行探索時更傾向于放大自己的長板；對開源大模型接納程度更高；以及在AI基礎設施建設的投入上不追求超配。具體到每家企業(yè)，則會根據自身優(yōu)勢積累的不同，在AI的發(fā)展和投入上呈現出不同的心態(tài)，選擇不同的發(fā)力點和發(fā)力時間。

第二條路徑也為我們提供了在這個財報季關注美團、快手、美圖、拼多多四家企業(yè)AI業(yè)務進展的主視角。從這個角度出發(fā)，我們希望結合四家企業(yè)的財報數據、業(yè)績會內容與既有業(yè)務基礎，來拆解出他們如何在同一個象限中走出的不同探索曲線。

1.強調進攻的美團也想要未來入口

四家企業(yè)中，美團在這個財報季展現出了探索AI業(yè)務的最強烈意愿。美團CEO王興在業(yè)績會上用了十幾分鐘時間來談美團在AI方面的戰(zhàn)略布局，并明確指出，美團「對于AI的策略是進攻，而不是防守?！惯@也印證了他此前在內部溝通會上所說，要把科技作為自己未來十年的新關注方向之一。

王興將美團的AI戰(zhàn)略劃分成了三方面：日常業(yè)務運營、既有產品優(yōu)化和原生AI產品研發(fā)。其中，日常業(yè)務運營和既有產品優(yōu)化兩方面的AI化探索，不會承載美團的進攻任務，更多是繼續(xù)鞏固自身的業(yè)務優(yōu)勢，為真正進攻的發(fā)起建立更加穩(wěn)固的大后方。

從財報數據上看，美團外賣、即時零售、到店業(yè)務雖然都面臨不同程度的競爭，但都展現出了較強的韌性。2024年來自核心本地商業(yè)的營收達到2502.47億元，同比增長21%。相比快手、美圖、拼多多，美團在既有核心業(yè)務的優(yōu)勢更穩(wěn)固，面臨的競爭壓力更小。

穩(wěn)固的本地商業(yè)優(yōu)勢被帶到AI時代，已經能夠幫助美團順利拿到AI時代的落腳點。相應的，美團一定不只想成為一個AI時代本地商業(yè)能力的供應商，而是想要抓住技術更新的契機，實現自身的突破。這也是為什么王興會在業(yè)績會上說出：「預測未來最好的方式是創(chuàng)造它。」

原生AI產品才是美團的主攻方向。在王興的介紹中，這個產品會是一個覆蓋美團所有服務的「私人助手」，依靠美團在本地生活領域中多年積累的運營經驗和履約能力，通過AI能力的加持，為每個用戶提供更個性化、更高效的本地生活服務體驗。

這個愿景，一定程度上也可以理解為美團在依靠本地生活的優(yōu)勢，參與到對AI時代超級入口的競爭中。這也會發(fā)揮出美團本地商業(yè)業(yè)務的更大價值。如果不能掌握AI時代的超級入口，那美團只能是一個等待被調用的API，資本給到其業(yè)務的想象空間仍然會比較有限。

對超級入口的覬覦，也讓美團在四家企業(yè)中表現出了最強的投資意愿。王興指出，為了打造每個用戶的「私人助手」，美團要增加資本支出，打造自己的大語言模型。2024年，美團的研發(fā)投入是211億元，在GPU方面投入了數十億。未來會持續(xù)擴大對這些關鍵領域的投資，在2025年保持「可觀」的資本支出。

如果對比美團對海外業(yè)務投入的表述口吻，就更能凸顯其對AI投入的進攻態(tài)勢。海外業(yè)務是王興未來十年的新關注方向之一。美團在財報中提到，2025年美團將為海外業(yè)務分配比2024年顯著更多的財務資源。

但顯然，王興在業(yè)績會上對海外業(yè)務投入的表述顯得更謹慎。他說，美團的海外業(yè)務會專注外賣配送，逐步擴展其它業(yè)務。短期內，美團將專注市場調研和一些試點項目，不會在小象超市等業(yè)務的海外拓展上進行過于激進的投資。

2.發(fā)力視頻生成，快手跟上了節(jié)奏

快手也在利用AI升級既有的業(yè)務?？焓謱I能力全面開放給平臺的廣告主和電商商家，為他們提供視頻營銷、素材生成、智能直播等能力，幫助他們提升在快手上的經營效率。同時，也在利用大模型提升內容分發(fā)的精準度?？偟膩碚f，這些提升都是對既有業(yè)務盤子的優(yōu)化。

相比美團在本地商業(yè)上的絕對強勢，快手在新視頻領域面臨著更激烈的競爭。也因此，快手解決落腳點問題的優(yōu)先項是繼續(xù)保持自己在新視頻領域的第一梯隊地位，這是其能夠帶到AI時代的核心優(yōu)勢。

如果將視頻生成大模型看作是未來視頻創(chuàng)作的核心環(huán)節(jié)，那么擁有可靈大模型的快手就已經擁有了AI時代在視頻領域的話語權。但這個話語權的大小，很大程度上會取決于快手能將可靈大模型的領先性保持多久。這需要可靈在商業(yè)化和模型能力上進行更多提升。

在2024年Q3財報發(fā)布時，程一笑表示，可靈的單月流水超過千萬人民幣，在商業(yè)化層面符合預期。這次財報公布的信息顯示，可靈AI的全球付費用戶保持了比較高的續(xù)費率。截至2025年2月，可靈的累計收入超過1億元，成為很多AI內容創(chuàng)作者和藝術家選擇的視頻創(chuàng)作工具。

就像快手CEO程一笑在業(yè)績會上所說，視頻生成大模型對快手的價值在于，「讓每個普通人都有機會打破行業(yè)和文化壁壘，成為受全球用戶喜愛的藝術家、創(chuàng)業(yè)者，實現創(chuàng)意生產力的工具平權?！?/p>

這也可以解釋，為什么在聊天機器人上表現溫吞的快手，反倒在視頻生成大模型上抓住機會，以果決的動作快速建立起領先優(yōu)勢。快手需要用可靈來激發(fā)出社區(qū)的更多創(chuàng)作活力，然后將這種內容層面的活力，轉化為AI時代的商業(yè)競爭力和產品生命力。

可靈幫助快手在這波AI浪潮中找到了位置，但這其中也會存在不確定性。

程一笑就考慮到，在AI技術發(fā)展并逐步成熟的進程中，市場必然會有冷熱周期的變化。這些因素共同導致快手在AI領域的策略更求穩(wěn)?？焓謺娬{在未來三年加大資本支出和研發(fā)投入，也會強調增長規(guī)模的可控。其中，快手會配合可靈的商業(yè)化變現進度，動態(tài)地調整和增加可靈在推理算力方面的支出。

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3.美圖在AI應用上建立競爭力

快手能夠選擇利用視頻大模型為自己建立進軍AI時代的橋頭堡，因為其當下在新視頻領域還有深厚的積累。新視頻本身的流量生態(tài)，和在此基礎上形成的電商生態(tài)，足夠支撐其參與到視頻大模型的競爭中。

相較而言，退回到影像與設計領域的美圖更多是在依賴工具類產品的會員付費支撐整體收入，缺乏大模型研發(fā)所需的足夠深厚的商業(yè)生態(tài)。美圖的財報數據顯示，2024年美圖影像與設計產品業(yè)務收入為20.9億元，占比超過6成。

這決定了美圖在AI時代的定位首先是一家工具產品公司。美圖CEO吳欣鴻認為，已經有的用戶規(guī)模，17年來沉淀的技術，特別是算法和工程方面的能力，以及對美學和用戶的深度洞察，讓美圖在AI應用領域有了很強的競爭力。

美圖能夠帶到AI時代的核心資產就是這些產品化能力。美圖要做的就是將這些能力與AI技術結合，讓自己能留在AI影像與設計工具的牌桌上。

因此，美圖給自己在AI時代的定位是「模型容器」，即擇優(yōu)整合市場最優(yōu)模型，快速將先進的AI技術應用于產品。這個定位繞開了大模型研發(fā)，降低了美圖在研發(fā)投入方面的數量級。財報數據顯示，美圖2024年研發(fā)投入為9.1億元，其中，視覺大模型訓練費用約為1.4億元。

但是，缺乏自有大模型能力支撐，也會給美圖帶來挑戰(zhàn)。一方面，大廠可能通過模型能力的跨越式發(fā)展，快速摧毀工具產品的競爭壁壘；另一方面，不夠深的垂直場景創(chuàng)新，很容易遭遇來自初創(chuàng)企業(yè)的借鑒。

夾在大廠與初創(chuàng)企業(yè)之間，美圖需要通過更深度的場景化垂直創(chuàng)新，建立工具的付費吸引力和競爭壁壘。美圖介紹的開拍的案例也驗證了這一點。美圖通過這款聚焦口播視頻創(chuàng)作的產品，幫助用戶全鏈路完成AI寫稿、題詞器、眼神校正、口誤修復、一鍵包裝，吸引了100萬月活用戶。

4.不提AI的拼多多，在為AI搶供給

四家之中，只有拼多多的財報和業(yè)績會沒有提及AI。這家公司在這個財報季仍然聚焦于電商業(yè)務的增長。在拼多多所處的電商領域，AI早已成為一門顯學。阿里正在試圖依靠AI重建自己的電商優(yōu)勢，并且逐漸成為資本市場眼中的科技公司。京東投入線下場景的同時，也會提及自己在AI領域的布局。

我們認為，拼多多并不是不重視AI。2023年，就有消息稱拼多多年薪百萬招聘大模型人才。不久前的消息顯示，拼多多內部在研發(fā)電商推薦大模型團隊，負責人為原百度鳳巢的核心成員。拼多多也在利用AI技術不斷提升自身電商交易系統的性能和效率。

在更早之前，黃崢暢想的下一階段的拼多多，就是一個將網絡虛擬空間和現實世界緊密融合在一起的多維空間。它將是一個由分布式智能代理網絡（而非時下流行的集中式超級大腦型AI系統）驅動的「Costco」和「迪士尼」（即集高性價比產品和娛樂為一體）的結合體。

后來黃崢在宣布辭任拼多多董事長的股東信中又指出，傳統的以規(guī)模和效率為主要導向的競爭是有其不可避免的問題的。要改變就必須在更底層、根本的問題上采取行動，要在核心科技和其基礎理論上尋找答案。他之后的目標就是去探索這些問題的解決方案。

無論是分布式智能代理網絡驅動的「Costco」和「迪士尼」結合體的實現，還是傳統競爭模式的改善，都會需要AI在其中發(fā)揮重要作用。這是AI作為下一個時代最底層的技術支撐所決定的。只不過，現在的拼多多需要將更多精力投入到對優(yōu)質供給的爭奪中，為AI時代的電商行業(yè)探索建立更穩(wěn)固的基礎。

目前AI與電商結合實踐更多集中在舊有營銷系統的升級上，但是這更像是一個過渡階段。如果AI電商有新的交互形態(tài)出現，那么對舊有營銷系統的升級可能會在下一階段失效。電商平臺真正能夠帶到AI時代的資產是能夠強綁定的供給。

拼多多當下在商家權益改善、新質商家扶持以及供應鏈深度變革方面的投入，就是在綁定這種供給。讓自己與電商供給的綁定，像美團與本地生活供給的綁定一樣強。這樣在AI電商浮出水面的過程中，拼多多就能夠依靠這些供給，保證自己留在牌桌上。

最終，我們可以從美團、快手、美圖、拼多多四家企業(yè)身上發(fā)現：從互聯網時代向AI時代的過渡中，自己手中掌握的既有資源決定了一個企業(yè)或產品能否在新時代落腳，以及其進入新時代的方式，而這個方式又會在很大程度上決定這個企業(yè)或產品在新時代的成長可能性。