國(guó)內(nèi)團(tuán)購(gòu)大戰(zhàn)似乎已進(jìn)入尾聲，美團(tuán)網(wǎng)以54%的份額領(lǐng)先稱霸，根據(jù)王興接受采訪時(shí)表態(tài)，美團(tuán)計(jì)劃獨(dú)立發(fā)展沖擊IPO。一切看上去都那么美好，但事實(shí)或許并不像想象的那么樂觀，美團(tuán)能否成功著陸還不好說。

4.75%毛利或再難攀升 營(yíng)收潛力不足

根據(jù)王興的對(duì)外表態(tài)來看，美團(tuán)網(wǎng)今年交易額將達(dá)到400億元人民幣，營(yíng)收將達(dá)到19億元人民幣。

以此計(jì)算，美團(tuán)網(wǎng)今年的毛利大概是4.75%。一年19億的營(yíng)收基本夠維持盈虧平衡了，真實(shí)數(shù)據(jù)不刷單的話，甚至還能有些許微利。不過，要知道，對(duì)于團(tuán)購(gòu)市場(chǎng)而言，美團(tuán)有4.75%的綜合毛利已經(jīng)很高了，團(tuán)購(gòu)本就是以折扣帶動(dòng)促銷，高毛利是不可能的，如何在低毛利的情況下提升營(yíng)收能力是關(guān)鍵。

提升營(yíng)收的直接方式有兩個(gè)，一是提高商家扣點(diǎn)，二是提升團(tuán)購(gòu)價(jià)格。

提高商家扣點(diǎn)是不可能的了，本來美團(tuán)的扣點(diǎn)在業(yè)內(nèi)就已經(jīng)很高了，再提高扣點(diǎn)肯定會(huì)引發(fā)商家們的激烈反彈，商業(yè)體系是建立在互利共贏的基礎(chǔ)上，壓榨商家而獲利不是長(zhǎng)久之計(jì)。所以，提升扣點(diǎn)的方式行不通。

另一方面，理論上來講，美團(tuán)可以適當(dāng)降低團(tuán)購(gòu)折扣力度，提升團(tuán)購(gòu)價(jià)格，比如將3折的價(jià)格提升到3.5折、4折都是可以的，對(duì)于大部分消費(fèi)者來講差別不大，完全在心理承受范圍內(nèi)。降低折扣力度的話，美團(tuán)在扣點(diǎn)不變的情況下營(yíng)收自然獲得提升，同時(shí)商家的營(yíng)收也增加了，對(duì)于商家和美團(tuán)都是樂見的事。不過，目前雖然美團(tuán)的市場(chǎng)份額更多，但大眾點(diǎn)評(píng)和百度糯米仍然緊追不放，團(tuán)購(gòu)網(wǎng)站之前悄無聲息的價(jià)格戰(zhàn)仍在繼續(xù)，一旦美團(tuán)全面漲價(jià)會(huì)導(dǎo)致部分用戶流失。

另外，團(tuán)購(gòu)服務(wù)能力超群的話，可以養(yǎng)成較強(qiáng)的用戶粘性，這在千團(tuán)大戰(zhàn)的時(shí)代尤為重要，團(tuán)購(gòu)三強(qiáng)之所以能脫穎而出，很大一部分原因在于服務(wù)做的好，消費(fèi)者的消費(fèi)體驗(yàn)比較愉快，在團(tuán)購(gòu)服務(wù)經(jīng)常被詬病的時(shí)期，多數(shù)消費(fèi)者不愿意冒著風(fēng)險(xiǎn)嘗試其他團(tuán)購(gòu)，就這樣最后消費(fèi)者集中在了美團(tuán)、大眾點(diǎn)評(píng)和糯米三家。服務(wù)做的好的意思是可以相應(yīng)的提升價(jià)格，就拿電商市場(chǎng)來講，京東依靠物流的優(yōu)勢(shì)，很多時(shí)候價(jià)格比其他電商要高但仍然會(huì)得到消費(fèi)者青睞，這跟團(tuán)購(gòu)服務(wù)是相同的道理。不過，目前美團(tuán)、點(diǎn)評(píng)、糯米的服務(wù)質(zhì)量相差不多，美團(tuán)并沒有因服務(wù)優(yōu)勢(shì)而提升價(jià)格的余地。

除了主營(yíng)業(yè)務(wù)可以盈利外，資金杠桿也是不錯(cuò)的營(yíng)收方式之一，美團(tuán)的資金結(jié)算周期一般是兩周，以今年?duì)I收400億，一年26個(gè)結(jié)算周期計(jì)算，美團(tuán)穩(wěn)定的沉淀資金在15.4億左右，存入銀行，1年利率計(jì)算能換5000多萬，多少對(duì)營(yíng)收有點(diǎn)貢獻(xiàn)，但指望通過資金沉底帶來盈利，公司也就沒希望了。

團(tuán)購(gòu)即廣告 美團(tuán)缺乏廣告營(yíng)收空間

主營(yíng)業(yè)務(wù)營(yíng)收能力不強(qiáng)，美團(tuán)的廣告營(yíng)收潛力更是幾乎淪陷。對(duì)于商家來講，團(tuán)購(gòu)即廣告，一般商家上團(tuán)購(gòu)的目的都是為了宣傳，美團(tuán)地推也會(huì)打著宣傳價(jià)值的旗號(hào)來招商，團(tuán)購(gòu)本身的價(jià)值就在于起到的廣告宣傳價(jià)值，現(xiàn)在主營(yíng)業(yè)務(wù)已經(jīng)堵死了廣告的營(yíng)收潛力，這等于斷了美團(tuán)盈利的后路。

商家合作不穩(wěn)定 平臺(tái)使用費(fèi)沒得談
另外，商家與美團(tuán)的合作只是一紙協(xié)議并沒有太強(qiáng)的約束性，商家可以任何時(shí)候終止與美團(tuán)合作轉(zhuǎn)投其他團(tuán)購(gòu)網(wǎng)站。入駐電商網(wǎng)站一般需要一定押金，平臺(tái)使用費(fèi)等，但美團(tuán)并不具備收這些費(fèi)用的標(biāo)準(zhǔn)，因?yàn)槟壳熬€下商家根本不接受這些費(fèi)用，而且團(tuán)購(gòu)行業(yè)都沒有這么收費(fèi)的形式，美團(tuán)沒有機(jī)會(huì)在這上面打主意。

Groupon深陷泥潭 團(tuán)購(gòu)概念受挫

Groupon深陷虧損泥潭，市值大幅縮水，這對(duì)美團(tuán)是不利信號(hào)，說明資本市場(chǎng)已經(jīng)不信任團(tuán)購(gòu)概念，業(yè)界對(duì)于Groupon的質(zhì)疑之聲越來越多，同樣，在國(guó)內(nèi)，美團(tuán)也面臨不少批評(píng)的聲音，團(tuán)購(gòu)模式究竟能不能走得通，值不值得深入去做，Groupon和美團(tuán)的價(jià)值究竟該值多少，都需要重新考慮。

美團(tuán)與唯品會(huì)存在本質(zhì)性差異

有人可能會(huì)說，唯品會(huì)在資本市場(chǎng)越來越熱，閃購(gòu)和團(tuán)購(gòu)業(yè)務(wù)模式上很相似，美團(tuán)可以打著服務(wù)業(yè)的唯品會(huì)概念上市。不過，美團(tuán)與唯品會(huì)有著本質(zhì)性的差異，雖然都是以打折方式促進(jìn)銷售，但“服務(wù)沒有庫(kù)存”，這就注定了美團(tuán)不會(huì)有唯品會(huì)那樣可觀的盈利能力。

團(tuán)購(gòu)不是O2O未來 美團(tuán)要轉(zhuǎn)型 糯米不答應(yīng)

美圖或許早已意識(shí)到了團(tuán)購(gòu)不是O2O的未來，Groupon的失利更是為團(tuán)購(gòu)蒙上了一層陰影，美團(tuán)要上市需要一個(gè)更健全的O2O概念。所以我們看到，美團(tuán)正逐漸將電影、酒店等業(yè)務(wù)單列出來獨(dú)立開發(fā)，若用一個(gè)美團(tuán)APP很難充分發(fā)揮出產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)，根據(jù)用戶的特定需求開發(fā)產(chǎn)品能提高產(chǎn)品粘性，另外，美團(tuán)還在向外賣市場(chǎng)進(jìn)軍，美團(tuán)的轉(zhuǎn)型腳步已經(jīng)開始啟動(dòng)了

美團(tuán)要轉(zhuǎn)型，大眾點(diǎn)評(píng)或許比較支持，因?yàn)辄c(diǎn)評(píng)本身就不是團(tuán)購(gòu)起家，它也不希望被團(tuán)購(gòu)的帽子扣死，限制了自己未來發(fā)展。無論是美團(tuán)還是大眾點(diǎn)評(píng)，都希望逐漸摘掉團(tuán)購(gòu)的帽子，貼上O2O平臺(tái)的標(biāo)簽，但轉(zhuǎn)型是有危險(xiǎn)的，很可能糯米會(huì)趁勢(shì)而上。

團(tuán)購(gòu)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)還未結(jié)束，格局仍不是絕對(duì)穩(wěn)定的，剛?cè)谌氚俣鹊呐疵撞艅倓偘l(fā)力，美團(tuán)現(xiàn)在轉(zhuǎn)型過快是在給糯米機(jī)會(huì)。目前，大眾點(diǎn)評(píng)搶先上市，糯米發(fā)動(dòng)新一輪市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，是團(tuán)購(gòu)市場(chǎng)格局最大的兩個(gè)變量，美團(tuán)的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)并不是牢不可破的。

O2O市場(chǎng)剛剛起步 未來充滿變數(shù)

若上升到O2O大范圍來看，美團(tuán)能不能成為O2O平臺(tái)還不好說，畢竟現(xiàn)在還無法預(yù)料O2O平臺(tái)的最終形態(tài)會(huì)是什么樣的，BAT也都在O2O市場(chǎng)做探索，上升到O2O的層面來講，美團(tuán)并不占優(yōu)勢(shì)，而且，一旦被拖入巨頭之間無休止的消耗戰(zhàn)中，對(duì)美團(tuán)來講是致命的，美團(tuán)的家底遠(yuǎn)不如BAT厚實(shí)，就算能勉強(qiáng)上市獲得融資，但在巨頭之間的大手筆的消耗戰(zhàn)中根本不夠用。

剛剛經(jīng)歷過千團(tuán)大戰(zhàn)，沒等過幾天好日子，又要陷入巨頭爭(zhēng)斗的漩渦，美團(tuán)成長(zhǎng)之路崎嶇波折。堅(jiān)守團(tuán)購(gòu)“等死”，不堅(jiān)守團(tuán)購(gòu)“找死”，美團(tuán)的前景很難樂觀，不過，這一切都取決于美團(tuán)明年能不能完成1000億的交易規(guī)模，若能，美團(tuán)將成功上岸，若不能，頹勢(shì)就該顯現(xiàn)了。

目前，美團(tuán)看上去欣欣向榮，實(shí)則內(nèi)憂外患。在內(nèi)，各種電商常用的營(yíng)收手段全部失效，轉(zhuǎn)型遙遙無期；在外，資本市場(chǎng)團(tuán)購(gòu)概念遇冷，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)團(tuán)購(gòu)競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)一步加劇。商家支持有隱患、凈利有問題、模式不行、后勁不足、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手兇猛，美團(tuán)目前份額很高，但前景并不那么樂觀。

本文系作者：王利陽(yáng)（信公號(hào)：科技不吐不快（tucaokeji））投稿發(fā)布，轉(zhuǎn)載請(qǐng)注明來源于人人都是產(chǎn)品經(jīng)理并保留本文鏈接