互聯(lián)網(wǎng)金融這個詞在過去的一年中大熱，促發(fā)因素就是阿里的余額寶，通過支付寶支付工具，將一個名不見經(jīng)傳的基金瞬間炒熱。大熱的一個有趣注腳是：一位寫點互聯(lián)網(wǎng)金融文章的自媒體人，在去年全國巡回式地四處開講，據(jù)說收入以百萬計，可見市場有多關(guān)心這個話題。

一位媒體朋友因撰寫文章之故，來問我互聯(lián)網(wǎng)金融究竟是什么。在我看來，這個概念的確十分龐雜，P2P的所謂人人貸是互聯(lián)網(wǎng)金融，眾籌似乎也是，此外，無論是阿里的余額寶還是騰訊微信的理財通，也在這個范疇之內(nèi)。還是有必要稍稍理上一理。

P2P投資之類的項目，風(fēng)險非常大。已經(jīng)傳出有類似平臺的老板卷款走路的消息。這個和幾年前所謂地下錢莊有類似之處，風(fēng)險甚至超過地下錢莊，后者好歹還有些所謂私人交情，略略知道點底細(xì)。在中國目前的土壤下，這個方向委實比較艱難。

眾籌這一脈，在國外偏向于投資（其實和人人貸之類差不多），但在中國，畢竟有所謂“非法募集資金罪”這樣的重罪，中國的眾籌大部分屬于所謂“預(yù)售”模式。預(yù)售模式的參與者是消費者，不是投資者，與項目本身沒有什么股權(quán)關(guān)系，也談不上投資回報不回報。有一種說法是眾籌就是團(tuán)購，有那么三分道理。既然是預(yù)售，其實質(zhì)，的確和金融非常遠(yuǎn)。

最火的就是互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品，BAT三家巨頭都有涉獵，動輒年化利率七八個點。這個屬于互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品銷售，說句實在話，圖的就是一個購買方便，要說回報如何豐厚，那是談不上的。年化利率7%，不是說你投入的錢每天都有相當(dāng)于年化利率7%的回報，上下浮動，那是經(jīng)常的事。

我的看法是，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的銷售，目標(biāo)消費者還是低端用戶。真正意義上有點錢的，這種產(chǎn)品的回報太低了。有個六位數(shù)閑錢的，可以去購買人民幣理財產(chǎn)品，有個七位數(shù)閑錢的，那就和銀行談協(xié)議存款好了，保底收益都遠(yuǎn)超這個寶那個通的——其實這個寶那個通背后的貨幣基金，很大一塊收益就是年化利率與協(xié)議存款差價，有點賺批零差價的意思。

金融行當(dāng)，其實是不太講什么“長尾效應(yīng)”的，金融業(yè)的核心法則就是有錢才能賺錢。我的一個學(xué)生加入瑞銀做私人理財，成為其客戶的門檻就是數(shù)百萬瑞士法郎起。長尾效應(yīng)為什么玩不起來呢？一個很簡單的事實就是：大比例的財富捏在小比例的人手里。中國的基尼系數(shù)很高，普通老百姓人數(shù)再多，湊一起的錢，頂不上那些為數(shù)相對少的富豪們。而他們，才是金融業(yè)真正看重的人群。即便是股市這種人人都可以參與的游戲，也是所謂主力莊家說了算，不是什么小散戶。

近日傳出新聞，說國金證券和騰訊合作，要聯(lián)手打造網(wǎng)絡(luò)券商云云。我仔細(xì)看了一下，這個合作說到底是經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)領(lǐng)域的，夾雜著一些所謂理財產(chǎn)品兜售。我在02-04年從事過證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，所謂零傭金在那個年代就已經(jīng)開始，不算什么噱頭。證券市場開戶銷戶還是要本人當(dāng)面辦理，很難通過互聯(lián)網(wǎng)遠(yuǎn)程操作（尤其是銷戶環(huán)節(jié)），這起合作能吸引到多少新開戶，并不好講。至于什么拿著QQ號就可以炒股票，意淫成分居多。老實講，券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，除了開銷戶這一環(huán)，網(wǎng)絡(luò)化程度十年前就已經(jīng)很高，今天還要再進(jìn)一步網(wǎng)絡(luò)化，空間非常有限。

互聯(lián)網(wǎng)金融銷售，本質(zhì)是在于讓用戶更加方便能觸達(dá)，這件事的確有其意義所在，但要說意義怎么怎么高法，以至于要撼動整個銀行業(yè)，未免放話過早。

不過，有趣的事是，銀行家們紛紛跳出來說要警惕，要趕上時代。似乎連銀行家都要重視的東西，就得更重視了。我是這么解讀這種表態(tài)的。中國的銀行家們說到底個個都是國企干部，做類似的公開表態(tài)，與其說是要付諸行動，不如說是表示自己還是與時俱進(jìn)的，不是守舊頑固派。做這樣的姿態(tài)，到底做給誰看，大家都心知肚明。

我視野中真正具有潛質(zhì)的是類似阿里小貸的業(yè)務(wù)。這個業(yè)務(wù)利用自己的淘寶天貓平臺，巧妙地解決了并無多少資產(chǎn)可抵押的貸款者的信用程度問題，以及利用它們平時的流水，控制住壞賬風(fēng)險。銀行三大業(yè)務(wù)：存貸匯，阿里小貸找到了貸這個環(huán)節(jié)的些許突破口。但受到相關(guān)政策的限制，目前阿里小貸本身規(guī)模并不龐大，但它的商業(yè)邏輯是正確的。而且它是真正意義上的互聯(lián)網(wǎng)金融：沒互聯(lián)網(wǎng)（淘寶天貓平臺），這個業(yè)務(wù)根本玩不轉(zhuǎn)。而很多所謂互聯(lián)網(wǎng)金融項目，不過披了一張互聯(lián)網(wǎng)金融的皮罷了，只是利用互聯(lián)網(wǎng)搞宣傳而已。

再往下，利用互聯(lián)網(wǎng)所產(chǎn)生的數(shù)據(jù)，進(jìn)行金融產(chǎn)品創(chuàng)新，是不是可為？趨勢上是可能的，但在兩三年內(nèi)怕只是一個不切實際的夢想。金融衍生產(chǎn)品風(fēng)險之大，零八年由次貸造成的全球金融危機，讓各國都非常小心。特別是在中國，很難在短時期形成什么氣候。

來源：ItTalks