游戲、電商、廣告，這些看似老生常談的業(yè)務(wù)，依然是大廠們的“現(xiàn)金?！薄５珓e忘了，AI 的浪潮也在洶涌而來(lái)，大廠們紛紛在這片新戰(zhàn)場(chǎng)上布局。

2024年，對(duì)中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)來(lái)說(shuō)，是異常熱鬧的一年。

中關(guān)村創(chuàng)業(yè)大街的路演上，元宇宙項(xiàng)目幾乎銷聲匿跡，取而代之的是AI短劇、AI網(wǎng)球訓(xùn)練、AI教育……AI+一切。大廠也在AI戰(zhàn)場(chǎng)廝殺，砸下重金，投入資源，招兵買馬——對(duì)在校生來(lái)說(shuō)，大模型方向成為“顯學(xué)”，取代推薦算法，成為就業(yè)市場(chǎng)的頭一號(hào)金字招牌。

但AI尚在投入期，回到賺錢這件事上，互聯(lián)網(wǎng)大廠的主動(dòng)脈，還是那些成熟業(yè)務(wù)。“財(cái)報(bào)季”到來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)大廠在近期集中發(fā)布了自己的季度和年度業(yè)績(jī)。我們也得以從中一瞥，那些互聯(lián)網(wǎng)大廠們過(guò)去一年都干得怎么樣，有沒(méi)有真的掙到錢，靠什么掙到了錢。

首先是這些大廠在過(guò)去的 2024 年里，實(shí)打?qū)嵉氖杖牒屠麧?rùn)情況：

細(xì)分到各個(gè)業(yè)務(wù)領(lǐng)域里，這些成熟的互聯(lián)網(wǎng)大廠在2024年幾乎都有同樣的選擇：努力讓自己的長(zhǎng)板更長(zhǎng)，再把希望寄托到創(chuàng)新業(yè)務(wù)里；靠能掙錢的業(yè)務(wù)多掙錢，再用錢（比過(guò)去更謹(jǐn)慎地）去買新時(shí)代的門票。

游戲

騰訊仍然是當(dāng)之無(wú)愧的“游戲一哥”，2024 年游戲業(yè)務(wù)收入 1977 億元，同比增長(zhǎng) 10%。常青游戲組合（指日活超過(guò) 500 萬(wàn)的手游或超過(guò) 200 萬(wàn)的 PC 游戲、且年流水超過(guò) 40 億元）從 2023 年的 12 個(gè)擴(kuò)展到 2024 年的 14 個(gè)。

其中，騰訊國(guó)內(nèi)游戲收入 1397 億元，同比增長(zhǎng) 10%。主要得益于《無(wú)畏契約》、《火影忍者》、《金鏟鏟之戰(zhàn)》及《英雄聯(lián)盟手游》的收入增長(zhǎng)，以及《地下城與勇士：起源》與《三角洲行動(dòng)》的新收入貢獻(xiàn)。

另一位在游戲領(lǐng)域進(jìn)步頗大的玩家是 B 站。B 站的游戲收入雖然僅為 56 億元，但同比增幅達(dá)到40%，主要得益于獨(dú)家授權(quán)的熱門策略游戲《三國(guó)：謀定天下》的強(qiáng)勁表現(xiàn)。

2024 年第四季度，B 站游戲收入同比增幅達(dá)到 79%，帶動(dòng)第四季度營(yíng)業(yè)額同比增加22%，幫助 B 站實(shí)現(xiàn)了首個(gè)公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下的季度盈利。

視頻

先來(lái)看長(zhǎng)視頻，三大長(zhǎng)視頻平臺(tái)的盈利模式基本都是會(huì)員+廣告。

騰訊視頻公布其會(huì)員訂閱收入同比增長(zhǎng) 3%，訂閱用戶數(shù)達(dá)到 1.13 億；優(yōu)酷歸屬的阿里大文娛集團(tuán)在 Q4 季度收入為 54.38 億元，同比增長(zhǎng) 8%，主要是優(yōu)酷廣告收入增長(zhǎng)所帶動(dòng)。

不同于其他三家，B 站的商業(yè)化模式相對(duì)多元，包括會(huì)員、廣告、直播帶貨等，以及 2024 年大力推動(dòng)的“粉絲充電”計(jì)劃。該計(jì)劃允許付費(fèi)用戶訂閱創(chuàng)作者的獨(dú)家高質(zhì)量視頻，在過(guò)去一年吸引了超過(guò) 800 萬(wàn)參與者。這一年 B 站大力推進(jìn)創(chuàng)作者的收益提升，創(chuàng)作者總收入增長(zhǎng)了近 500%，有近 310 萬(wàn)創(chuàng)作者在平臺(tái)上獲得了收入。

B 站的用戶粘性也相對(duì)較高。截至 2024 年底，官方會(huì)員數(shù)量增長(zhǎng) 12%，達(dá)到 2.58 億，12 個(gè)月留存率持續(xù)保持在 80% 左右。

在用戶活躍度上，中、短視頻平臺(tái)表現(xiàn)較好。第四季度，B 站用戶日均使用時(shí)長(zhǎng)達(dá)到 99 分鐘，同比增長(zhǎng)4%；短視頻平臺(tái)快手的用戶日均使用時(shí)長(zhǎng)達(dá)到了 125.6 分鐘，同比增長(zhǎng) 5.8%。同時(shí)，快手在本季度的日活、月活用戶同比增長(zhǎng)均為 5%，為電商、直播、廣告等商業(yè)化路徑打下了一定的用戶基礎(chǔ)。

騰訊也公布了視頻號(hào)相關(guān)信息。2024年，通過(guò)視頻賬號(hào)創(chuàng)造收入的創(chuàng)作者數(shù)量同比翻倍，且視頻賬號(hào)營(yíng)銷服務(wù)收入同比增長(zhǎng)超過(guò)60%。

電商

以 2024 年 9-12 月數(shù)據(jù)來(lái)看，阿里淘天集團(tuán)（包含淘寶、天貓、閑魚、1688等）營(yíng)收為 1361 億元，同比增加 5%；加上國(guó)際數(shù)字商業(yè)集團(tuán)的電商總營(yíng)收為 1739 億元。該季度淘天的 88VIP 核心用戶群體繼續(xù)保持雙位數(shù)增長(zhǎng)，達(dá)到4900萬(wàn)；另一方面，淘天集團(tuán)也通過(guò)“全站推”吸引了許多中小商戶，客戶管理費(fèi)用同比增長(zhǎng) 9%。

京東零售在該季度收入達(dá)到 3071 億元，同比增長(zhǎng) 14.7%，帶動(dòng)京東集團(tuán)業(yè)務(wù)季度增速重回雙位數(shù)。主要得益于國(guó)家補(bǔ)貼政策的推動(dòng)，京東電子產(chǎn)品和家用電器收入同比增長(zhǎng) 15.8%，達(dá)到 1741.5 億元，超過(guò)零售收入的一半。

拼多多在該季度的營(yíng)收達(dá)到 1101 億元，同比增速為 24%。雖然營(yíng)收連續(xù)多個(gè)季度下滑放緩，但拼多多在利潤(rùn)方面表現(xiàn)突出。2024 年度經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)突破千億大關(guān)，達(dá)到 1084 億元，同比增長(zhǎng) 85%。

有媒體報(bào)道稱，拼多多計(jì)劃投入千億人民幣，主要用于扶持中小商家，這一金額幾乎等于2024年的全年利潤(rùn)。無(wú)論數(shù)據(jù)表現(xiàn)還是平臺(tái)動(dòng)作，都說(shuō)明拼多多已經(jīng)從“瘋狂擴(kuò)張”轉(zhuǎn)向“精耕細(xì)作”階段，以提升運(yùn)營(yíng)效率和優(yōu)化平臺(tái)生態(tài)為主要目標(biāo)。

做了8年产品经理后，我是这么看产品经理的

我个人是从非常初级的产品经理做起，再到负责一个大产品的项目管理，现在有幸跳出了日常基础的工作更多的去看产品的PMF，product strategy...

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智能硬件

沒(méi)錯(cuò)，這個(gè)版塊里能打的只有小米。

小米在 2024 年繼續(xù)發(fā)力“人·車·家”戰(zhàn)略?！叭恕敝饕甘謾C(jī)業(yè)務(wù)，小米手機(jī)向高端化進(jìn)一步?jīng)_擊，在中國(guó)大陸 4000-5000 元價(jià)位段的智能手機(jī)中，市占率排名第一，達(dá)到24.3%；在 5000-6000 價(jià)位段的市占率也接近10%。智能手機(jī)業(yè)務(wù)全年收入 1918 億元，同比增長(zhǎng) 23%。

“車”是小米在未來(lái)數(shù)年里的重頭戲。2024 年智能電動(dòng)車等創(chuàng)新業(yè)務(wù)收入 328 億元，占整體營(yíng)收的 9%。電動(dòng)汽車全年交付量為 13.7 萬(wàn)臺(tái)，創(chuàng)造新車企十萬(wàn)臺(tái)最快下線紀(jì)錄。2025 年 2 月，小米發(fā)布 SU7 Ultra，3 天鎖單訂單超過(guò) 1 萬(wàn)輛，提前完成全年銷售任務(wù)。

“家”指的是 IoT 與生活消費(fèi)產(chǎn)品，全年收入 1041 億元，同比增長(zhǎng) 30%。智能大家電出貨量同比增長(zhǎng) 47.4%，空調(diào)、冰箱、洗衣機(jī)出貨量均創(chuàng)歷史新高。小米平板電腦在全球的出貨量也同比增加了 73%，在全球排名第五。

可以看到，2024 年是小米“全面開花”的一年。

廣告

廣告仍然是多數(shù)互聯(lián)網(wǎng)公司的重要營(yíng)收來(lái)源。

2024年，快手線上營(yíng)銷服務(wù)占總收入的 57%，達(dá)到 724 億元，同比增長(zhǎng) 20%?？焓肿プ×松虡I(yè)化短劇的增量機(jī)會(huì)，同時(shí)通過(guò) AI 進(jìn)行投放模型優(yōu)化，提升客戶的營(yíng)銷效果。

B 站廣告收入同樣增長(zhǎng)較大。廣告收入在其總收入中占比 30%，達(dá)到 82 億元，同比增長(zhǎng)28%，增長(zhǎng)動(dòng)力主要是廣告效率提升和廣告產(chǎn)品優(yōu)化。由于 B 站不設(shè)視頻貼片廣告，其廣告形態(tài)主要為品牌開屏廣告、視頻原生廣告、直播帶貨廣告、可添加銷售轉(zhuǎn)化組件的效果廣告等。

騰訊的營(yíng)銷服務(wù)占總營(yíng)收的 18%，達(dá)到 1214 億元，同比增長(zhǎng) 20%。一方面，騰訊升級(jí)了AI 驅(qū)動(dòng)的廣告平臺(tái)；另一方面，騰訊也拓展了視頻號(hào)、小程序和微信搜一搜的廣告庫(kù)存。綜合來(lái)看，多數(shù)重點(diǎn)行業(yè)的廣告投放在 2024 年均有增加。盡管不再是小米的發(fā)展重點(diǎn)，但其互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)的收入和毛利率均在 2024 年創(chuàng)下歷史新高。其中廣告業(yè)務(wù)收入為 247 億元（超過(guò)了不少純互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)），同比增長(zhǎng) 20.5%，主要源于小米在國(guó)內(nèi)及海外的硬件出貨量提升，使得全球互聯(lián)網(wǎng)用戶規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大。

出海

2024年，主要互聯(lián)網(wǎng)公司進(jìn)一步向海外發(fā)展。

騰訊出海主要靠游戲。2024 年國(guó)際市場(chǎng)游戲收入為 580 億元，同比增長(zhǎng) 9%，得益于《PUBG MOBILE（絕地求生）》等多款熱門海外游戲、以及騰訊收購(gòu)的海外游戲廠牌 Supercell 的強(qiáng)力表現(xiàn)。

小米的海外收入達(dá)到 1533 億元，占總收入的 41.9%。在“手機(jī)×AIOT”業(yè)務(wù)中，海外收入占比達(dá)到 46%。當(dāng)前小米手機(jī)在全球 53 個(gè)市場(chǎng)排名前三，手表、平板、耳機(jī)等也遠(yuǎn)銷海外。

前面提到，互聯(lián)網(wǎng)用戶增加帶來(lái)互聯(lián)網(wǎng)收入的增長(zhǎng)空間。2024 年，小米境外互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)收入占整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)收入的 32.2%，達(dá)到 110 億元，同比增長(zhǎng) 30%。

快手的海外用戶數(shù)量和收入也有所增長(zhǎng)。2024 年第四季度，其海外收入同比增長(zhǎng) 52.9%，經(jīng)營(yíng)虧損同比收窄 57.2%?？焓值某龊Ｄ繕?biāo)主要在巴西市場(chǎng)，收入增長(zhǎng)也得益于巴西的用戶量、用戶活躍度以及電商訂單規(guī)模的持續(xù)上升。

電商出海的巨頭當(dāng)然還是要看阿里、京東以及拼多多。京東和拼多多都未直接披露海外營(yíng)收情況，但根據(jù)公開信息，京東物流以及拼多多海外版產(chǎn)品Temu都正在積極拓展海外業(yè)務(wù)版圖。

阿里巴巴第四季度國(guó)際商業(yè)收入達(dá)到 377.56 億元，同比增長(zhǎng) 32%。主要增長(zhǎng)動(dòng)力來(lái)源于速賣通 Choice ——即為買家精選實(shí)惠產(chǎn)品，以此提升用戶體驗(yàn)；另外，阿里收購(gòu)的土耳其電商平臺(tái)Trendyol、東南亞電商平臺(tái) Lazada 也起到了提升營(yíng)收、收窄虧損的助力作用。

AI

無(wú)疑是最近幾年互聯(lián)網(wǎng)大廠的“兵家必爭(zhēng)之地”。

百度最早提出 All in AI，其各項(xiàng)業(yè)務(wù)中都有 AI 的身影。

2024 年百度非在線營(yíng)銷收入為 317 億元，同比增長(zhǎng) 12%，主要受到 AI 云業(yè)務(wù)的推動(dòng)。12月，文心大模型 ERNIE 每天處理約 16.5 億次 API 調(diào)用，外部 API 調(diào)用環(huán)比增長(zhǎng) 178%；百度文庫(kù) AI 功能的 MAU（月活） 達(dá)到 9400 萬(wàn)，同比增長(zhǎng) 216%，百度文庫(kù)成為全球付費(fèi)用戶數(shù)量最多的人工智能產(chǎn)品之一；在搜索方面，22% 的搜索結(jié)果頁(yè)面包含 AI 生成內(nèi)容，用戶每日搜索量同比增加了 2%。

另一個(gè) AI 的重要應(yīng)用在智能駕駛上。百度自動(dòng)駕駛出租車蘿卜快跑在2024年第四季度提供了超過(guò) 110 萬(wàn)次服務(wù)，同比增長(zhǎng) 36%。

在 ToB 服務(wù)方面，2024 年 12 月每天有 2.7 萬(wàn)名廣告商通過(guò)百度 AI 智能體進(jìn)行廣告投放，多個(gè)行業(yè)實(shí)現(xiàn)了投放增長(zhǎng)。

不止是百度，各家大廠都將 AI 首先應(yīng)用在廣告投放平臺(tái)上，不僅能夠提升投放效果，還能提升素材生成的效率。例如，快手第四季度 AIGC 營(yíng)銷素材日均消耗超過(guò) 3000 萬(wàn)元。另外，快手還推出了視頻生成大模型——可靈，其獨(dú)立 APP 的商業(yè)化收入已經(jīng)超過(guò)了 1 億元。

騰訊和阿里也都在大力推進(jìn)自己的 AI 大模型落地。

騰訊推出混元大模型，一方面用在 AIGC 應(yīng)用“元寶”、微信搜索等 C 端服務(wù)中；另一方面也用在廣告投放、騰訊會(huì)議、騰訊文檔等 B 端場(chǎng)景里，以及更底層的 PaaSIaaS 架構(gòu)中。2024 年，騰訊 AI 云服務(wù)的收入同比翻了一倍。

阿里推出了通義大模型，其 AI 相關(guān)產(chǎn)品收入連續(xù)六個(gè)季度保持三位數(shù)的同比增長(zhǎng)。阿里云業(yè)務(wù)也在第四季度重回 13% 的雙位數(shù)增長(zhǎng)。阿里還開源了多個(gè)通義 Qwen 家族的大模型，目前Qwen 模型家族是全球最大的 AI 模型家族之一。

小米對(duì)于 AI 的應(yīng)用則滲透到“人·車·家”的各個(gè)底層系統(tǒng)里。小米發(fā)布了 AI 操作系統(tǒng)“澎湃OS 2” 以及 AI 語(yǔ)音助手“超級(jí)小愛”，能夠應(yīng)用在手機(jī)、平板、智能電視、智能座艙中。而在智能駕駛方面，小米也已邁入行業(yè)第一梯隊(duì)。

2024年，大廠之間基于傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)已趨于平穩(wěn)，卡位戰(zhàn)基本結(jié)束。真是難以想象，21世紀(jì)僅僅過(guò)去了四分之一，廣告、搜索、游戲、電商、本地生活、短視頻、直播，通通都能被算作互聯(lián)網(wǎng)的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)了。但至少在2024年，“傳統(tǒng)業(yè)務(wù)”仍在給這些卡位成功的大廠帶來(lái)源源不斷的收益。

雷軍稱這是小米“史上最強(qiáng)年報(bào)”，全線業(yè)務(wù)都實(shí)現(xiàn)了高增長(zhǎng)；陳睿表示 B 站 2024 年最后一個(gè)季度的盈利佳績(jī)，是反映社區(qū)價(jià)值和商業(yè)化效率的“里程碑”；拼多多年利潤(rùn)首次突破千億元，成為繼騰訊、阿里之后第三家加入“千億俱樂(lè)部”的互聯(lián)網(wǎng)公司；曾經(jīng)的“互聯(lián)網(wǎng)三巨頭”BAT仍在堅(jiān)守各自的業(yè)務(wù)護(hù)城河。

但“傳統(tǒng)業(yè)務(wù)”之外，新的卡位戰(zhàn)已經(jīng)開啟。

2025年開年，騰訊元寶和字節(jié)豆包，已在AI智能助手賽道打得火熱，在下載量排行榜上你追我趕；另一頭，Deepseek、Kimi 和“扭秧歌機(jī)器人”們的來(lái)勢(shì)洶洶，也時(shí)刻提醒著大廠，卡位戰(zhàn)隨時(shí)都有新玩家。

到明年，互聯(lián)網(wǎng)大廠們交的年度作業(yè)，也許就是另一番樣貌了。